新年发轫，国内各大口岸货轮出入丝袜 英语，各功课船埠运载车辆穿梭如织，一片珍惜欣忭。图为江苏省苏州港太仓港区（无东说念主机像片）。 新华社发（计海新 摄）

中国经济还是从高速增长阶段转向高质料发展阶段。为了更好地终了高质料发展，必须完善宏不雅调执表率体系，统筹推动财税、金融等要点边界改良，增强宏不雅政策取向一致性。加强宏不雅政策评价，有助于胁制优化宏不雅政策操作，提高宏不雅政策成果。基于此，《宏不雅政策评价汇报2025》（下称“汇报”）对2024年宏不雅政策操作偏执调控成果进行系统评价，并对2025年宏不雅政策建议建议。

宏不雅经济宝石稳字当头

判断我国宏不雅经济初始气象，主要从经济贯通与金融贯通两个方面进行分析。

经济贯通方面，我国经济初始稳中有进。2024年我国GDP增速瞻望为5.0%驾御，尤其是9月下旬一揽子增量政策推出以来，经济企稳回升势头进一步巩固，供需两头均有所改善。总体分析，2024年中国经济潜在增速瞻望为5.3%，仍有一定进步空间。宏不雅政策需要在进步价钱总水平、引发民间投资活力、贯通房地产商场、改善住户收入与企业盈利等方面发力。

金融贯通方面，金融体系风险总体可控。2024年我国不息加强对要点边界金融风险的监管与防控，保证金融体系安全沉稳初始。一是债务限度增长较为沉稳，宏不雅杠杆率情切飞腾，债务风险举座可控。二是房地产商场止跌企稳，风险呈现缓解迹象。三是大型买卖银行不良贷款率处于低位、流动性较为充裕。四是东说念主民币汇率总体处于合理区间，外汇储备保持贯通。同期，也要看到，房地产商场和部分中小金融机构等边界的风险需要持续原宥，要按照2024年中央经济职责会议的条款，灵验防患化解要点边界风险。

宏不雅政策取向一致性加强

汇报基于宏不雅政策“三策合一”表面及指数，对贯通政策、增长政策和结构政策进行全面评价。在此基础上，对三类政策的消释配合情况和宏不雅政策预期顾问情况进行评价。

（一）贯通政策

贯通政策旨在对经济进行短期逆周期调度，促进经济终了短期贯通方针。评价贯通政策最膺惩的三个维度是政策力度、政策空间和政策效率。

从政策力度看，货币政策和财政政策均持续发力，尤其是2024年下半年以来政策力度较着加大。货币政策方面，2024年全年货币政策力度指数为40.3，比上半年和前三季度诀别提高1.8和0.7。2024年央行推行两次全面降准，累计降准1个百分点。央行还不才半年接受了两轮降息操作，将7天期逆回购利率和1年期MLF中标利率诀别下调30个和50个基点。财政政策方面，全年财政政策力度指数为57.0，比2023年全年提高2.1。这主要归因于减税降费见效的持续露出以及由此带来的宏不雅税负下落。在减税降费政策的带动下，前三季度宏不雅税负（一般天下预算收入占GDP的比重）降至17.2%，比2023年同期下落1.1个百分点。从支拨端看，财政支拨经由有待进一步加速，支拨增速有待进一步进步。

从政策空间看，货币政策和财政政策仍然具有较为充裕的空间。2024年末，我国货币政策空间指数为33.4，比2023年末下落5.4，适当宏不雅政策表面的合理变化。我国大型和中型银行的法定入款准备金率诀别为8.0%、6.0%，与主要经济体比拟，仍具有一定降准空间。2024年末，我国财政政策空间指数为41.6，比2023年末小幅下落0.9。而且，我国政府部门债务率较着低于线路经济体，一揽子化债有贪图也将幽静缓解方位政府债务压力，因此财政政策仍然具有充裕的本色可操作空间。要秉持系统不雅念看待政策空间的动态变化，愈加积极有为的宏不雅政策大要促进经济愈加向好，创造出更充裕的政策空间。

从政策效率看，货币政策和财政政策在多个门径的传导效率较着改善。响应货币政策和财政政策举座调控效率的贯通政策效率指数消释6个季度回升，2024年四季度达到47.6。货币政策方面，降息和降准操作灵验带动商场利率降至历史低位。流向科创企业、绿色产业等膺惩边界的信贷增速大幅高于全社会信贷增速，助力经济高质料发展。财政政策方面，1至11月，基础款式投资同比增长4.2%，比全社会固定金钱投资增速异常0.9个百分点。通过加强结构政策、增长政策与贯通政策的积极配合，大要进一步提高贯通政策的调控效率。

（二）增长政策丝袜 英语

增长政策有助于引发经济增长能源，从而进步始终经济增速。一国始终增长的能源泉源包括成本和工作等传统身分的积贮、东说念主力成本的积贮和全身分坐褥率的改善。

增长政策的推行助推各地区各部门强化蜕变驱动，积极发展数字经济，加速绿色转型，持续优化经济初始质料，发展新质坐褥力。一是成本积贮质料持续进步，以高技能产业为代表的灵验成本积贮速率持续加速。二是东说念主力成本存量胁制增多，东说念主口质料红利胁制开释。三是随同新质坐褥力的培育和发展，全身分坐褥率增速企稳回升。

要念念进一步进步潜在增速，除了增长政策，还需要结构政策和贯通政策的配合。结构政策不错促使经济结构向最优结构逼近。宏不雅经济结构的改善不仅会提高资源建设效率，进步增长政策对全身分坐褥率的改经由度，而且会创造新的投资空间和投资机遇，从而进步增长政策对灵验成本积贮的改经由度。更膺惩的是，宏不雅经济结构的改善不错通过坐褥身分之外的渠说念进步潜在增速，故意于潜在增速向合理水平逼近。通过贯通政策的配合，增长政策不错更好地促进新质坐褥力发展。

（三）结构政策

党的二十届三中全会条款的“完善推行区域消释发展计谋机制”有助于优化区域结构，“完善金融机构定位和处置，健全服求实体经济的激励拘谨机制”有助于优化实体经济和造谣经济结构。

结构政策已得到一定见效。不错用经济结构指数响应经济结构情况，该指数越小标明经济结构越接近最优结构。2023年经济结构指数为52.7，处于连年来的最低水平，标明经济结构持续优化。这主要收成于全身分坐褥率和东说念主力成本对经济增长孝敬率进步所带来的总供给结构改善。国度统计局发布的转型升级指数不错响应产业结构转型升级的气象，2023年转型升级指数为116.3，比2022年增长16.3%，相同标明结构政策得到了精采成果。

中央经济职责会议指出，针对需求不及的杰出关键，要着力提振内需终点是住户挥霍需求，这明确了下一阶段优化宏不雅经济结构的主要标的。总需乞降总供给结构方面，总需求不及是杰出关键和主要矛盾。总需求结构方面，比拟外部需求，国内需求不及是矛盾的主要方面。国内需求结构方面，比拟企业投资，住户挥霍偏弱是矛盾的主要方面。为了更好地推动结构向优，需要进一步加强对结构政策的使用，况兼稳健其与贯通政策、增长政策的“三策合一”。一方面，统筹各样经济结构之间的密切相关，防卫各样经济结构失衡问题之间的相互制肘。另一方面，通过贯通政策与增长政策营造精采的经济环境，破除结构政策的黄雀伺蝉，使得结构政策大要着力优化经济结构。

（四）宏不雅政策取向一致性

增强宏不雅政策取向一致性包含以货币政策和财政政策为中枢的贯通政策消释，以贯通政策、增长政策和结构政策为中枢的宏不雅政策消释，以及非经济性政策与宏不雅政策消释。汇报从上述三个维度对宏不雅政策取向一致性进行评价。

贯通政策里面的取向一致性方面，2024年货币政策和财政政策不息发力的同期，消释机制愈加顺畅。不仅中国东说念主民银行、财政部开拓联贯职责组，而且变成了以国债为关节的货币政策与财政政策的消释配合机制，更好地推动货币与财政政策的协同。在消释机制愈加顺畅的基础上，货币政策和财政政策力度不错进一步增多，推动经济初始不息向好。

贯通政策、增长政策和结构政策的取向一致性方面，三大政策均阐扬膺惩作用，同期一致性有待进一步进步。贯通政策方面，货币政策和财政政策助力推动经济回升向好，保证经济沉稳初始。增长政策方面，加强发展新产业、新动能，引发新质坐褥力发展。结构政策方面，着力推动需求结构、供给结构的优化诊疗，促进供需良性轮回，推动潜在增速向合理水平逼近。为增强宏不雅政策取向一致性，将来要以进步贯通政策调控效率为切入点，进一步推动贯通政策、增长政策和结构政策灵验“合一”，进步政策举座遵循。

非经济性政策与宏不雅政策取向一致性方面，政策之间的一致性较强，政策统筹机制胁制完善。非经济性政策对住户和企业等微不雅主体的挥霍和投资决策具有膺惩影响，会影响公众预期的变化，并转折影响经济政策的成果。2024年非经济性政策与宏不雅政策之间的消释配合较好，助推微不雅个体变成了较好的政策预期，进步了宏不雅政策成果。

（五）宏不雅政策预期顾问

我国的预期顾问既包括货币政策的短期预期顾问，也包括年度预期顾问和始终计谋发展经营等始终预期顾问。

货币政策的短期预期顾问评价主要从政策透明度和前瞻性指引两个方面伸开。2024年央行的政策透明度不息进步，杰出表刻下胁制健全的可置信、常态化、轨制化的政策疏通机制之上。央行通过前瞻性指引辅导商场预期，在提振商场预期和灵验保持东说念主民币汇率在合理平衡水平上基本贯通等方面阐扬了膺惩作用。中央经济职责会议建议，推行截止宽松的货币政策，当令降准降息，宽松的政策预期进一步提振了公众预期。

年度预期顾问方面，2024年头制定的主要经济方针均较好终了，预期顾问得到较为理念念成果。尤其是一揽子增量政策的出台赐与公众完周至年经济发展方针的好坏信心，得到了较好的预期顾问成果。

始终预期顾问方面，“十四五”经营和2035年前景方针摘抄主要方针的设定，有助于锚定公众对始终经济增长的预期。

2025年宏不雅政策建议

2025年的宏不雅政策要针对杰出关键与主要矛盾，明确调控逻辑，加大调控力度。建议如下：

第一，将2025年经济增速方针设定为5%驾御。短期看，这将开释更为昭着的稳增长信号，有助于夯实公众预期向好的基础。始终看，终了5%驾御的经济增速，既是高质料完成“十四五”经营方针的膺惩基础，亦然终了到2035年东说念主均国内坐褥总值达到中等线路国度水平方针的内在条款。从可行性看，在愈加积极有为的宏不雅政策保险下，中国经济有才智终了5%驾御的增长。

第二，愈加深爱促进物价水平的合理回升。物价水平的合理回升既有助于拓宽企业盈利空间，改善总供给，又有助于改善通胀预期，引发总需求。要着力推动CPI涨幅幽静雅致至2%驾御的合理水平。

第三，加强对增长政策的使用，促进各样先进坐褥身分向发展新质坐褥力麇集，进步全身分坐褥率。其中枢在于，以科技蜕变引颈新质坐褥力发展。一是加强基础盘考和关键中枢技能攻关。二是进一步开展“东说念主工智能+”活动，培育将来产业。三是完善东说念主才培养机制，提能手力成本水平。

第四，进一步阐扬结构政策作用。凭据中央经济职责会议的部署，既要优化总需求结构，尤其是内需中的住户挥霍需求，同期也要稳健优化投资结构。建议作念好两方面职责：一是通过推行提振挥霍专项活动和推动中低收入群体增收减负等举措，加速变成收入分拨结构与总需求结构的良性轮回。二是加强政策守旧和优化监管服务，进步坐褥性投资与民间投资占比。同期，推动房地产商场止跌回稳。

第五，在结构政策和增长政策的配合下，加大贯通政策力度，推行愈加积极有为的宏不雅政策。推行愈加积极的财政政策：提高财政赤字率；加大财政支拨强度，加强要点边界保险；增多刊行超始终终点国债，持续守旧“两重”神气和“两新”政策推行。推行截止宽松的货币政策：阐扬妙品币政策器具总量和结构双重功能，当令降准降息，保持流动性充裕。

第六，健全宏不雅经济处置体系，统筹好灵验商场和有为政府的相关。一所以深刻财税体制改良和金融体制改良为捏手，健全政府灵验处置的体制机制。二是加速构建高水平社会主义商场经济体制，使其与高效的宏不雅政策井水不犯河水。三是健全中国特质预期顾问，强化公众对经济短期、中期与始终的乐不雅预期，进步宏不雅经济处置的灵验性。

（作家：陈彦斌系王人门经济贸易大学副校长丝袜 英语，汲引部长江学者特聘教育；陈小亮系中国社会科学院经济盘考所编审；刘哲希系对外经济贸易大学海外经济贸易学院副教育）