近期queencard 裸舞，慧算账控股有限公司（简称“慧算账”）向港交所递交招股书。《经济参考报》记者防御到，慧算账近三年（2022年至2024年）执续赔本，赔本系数9.49亿元。为此，慧算账在招股书中也指示了“将来可能无法竣事盈利”的风险，称“公司过往已产生净赔本，将来可能持续产生净赔本”。

　　招股书清晰，慧算账是一家中小微企业财税惩处决议提供商，主要为中国处于不同成长阶段及行业垂直界限的中小微企业提供干事。具体来看，慧算账是一家记账及报税代理公司，主要以基于SaaS的惩处决议干事中小微企业客户，当惩处决议托付经过中需要东说念主工搅扰时，由财税专科东说念主员构成的专科团队随时介入赐与救助。依托慧算账建构在云基础智商上的中枢财税系统并辅以慧算账的管帐团队，慧算账提供包括管帐、发票、税务合规及空洞财务料理在内的财税惩处决议，并凭证订阅格式向中小微企业收费。

　　凭证弗若斯特沙利文的贵府，按总收入计，慧算账于2021年至2023年各年均为中国最大的中小微企业财税惩处决议提供商。据招股书流露，慧算账近三年营收较为牢固。2022年至2024年，慧算账营业总收入辨别为5.16亿元、5.39亿元、5.51亿元。其中，基于SaaS的惩处决议业务收入辨别为4.53亿元、4.64亿元和4.59亿元，收入占比超80%。

　　不外，在盈利智力方面，慧算账发达欠安。2022年至2024年，慧算账的净利润辨别为-5.06亿元、-3.02亿元、-1.41亿元，净利润执续为负。慧算账在招股阐发书中指示“将来可能无法竣事盈利”的风险时暗意，公司过往已产生净赔本，将来可能持续产生净赔本，公司可能因研发插足、本事升级、干事网罗布局等刚性支拨，导致老本持续加多，同期收入增长可能不及以对消老本和开支加多。慧算账还暗意，公司于往绩记载时辰录得研究现款流出净额、流动欠债净额及欠债净额，且公司无法保证将来公司将不会录得研究现款流出净额、流动欠债净额及欠债净额。

　　值得防御的是，2022年至2024年，慧算账直营格式下基于SaaS的惩处决议的客户数目在执续减少，辨别为21.19万家、21.12万家和20.18万家。慧算账评释称，这主要系中小微企业客户预算殷切或进行企业刊出而于干事契约间隔后并未续订。与此同期，慧算账的客户留存率地方近三年也呈总体下滑态势。2022年至2024年，这一地方辨别为84.9%、79.4%和80%，2023年着逾期2024年略有回升。

　　值得投资者眷注的是，中国中小微企业财税惩处决议行业竞争强烈。《经济参考报》记者防御到queencard 裸舞，鉴于此，慧算账在招股书中还流露了诸多风险要素：未能紧跟中国中小微企业财税惩处决议行业的本事发展，或未能稳当新兴本事并在其等分派公司的资源，可能对公司的业务、财务景色及筹贸易绩形成紧要不利影响；公司的业务及增长在很猛进程上取决于客户与公司续订其订阅契约，公司客户续订量的任何着落均可能对公司将来的筹贸易绩形成不利影响。